Fue 21,6% del PIB y la extranjerización se redujo a la mitad

Deuda neta en 2014 alcanzó su menor nivel en 15 años

La deuda neta del Gobierno Central cerró el 2014 en el 21,6% del Producto Interno Bruto (PIB), su nivel más bajo en relación al producto en 15 años, según reporte sobre el manejo de la deuda pública del Ministerio de Economía y Finanzas.

En efecto, el informe indica que "una política fiscal responsable, conjuntamente con un crecimiento relativamente robusto del PIB, ayudaron a reducir el endeudamiento del Uruguay de forma considerable y mejorar la composición de la deuda en años recientes".

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Otro de los avances, según destaca el informe, fue una extensión en el tiempo promedio de madurez de sus obligaciones. En efecto, al cierre del 2004 la madurez promedio de la deuda eran 7,4 años, pasando a ser más de 14 años en el 2014.

En los últimos dos dos años se estiraron los vencimientos de las colocaciones, emitiendo bonos a plazos más largos (a partir de 2045). De hecho, a mediados de junio de 2014, se colocaron globales con vencimiento en el 2050, en parte mediante canje de deuda de más corto plazo.

Hace diez años, el porcentaje de la deuda con vencimiento a un año era el 11,3%, mientras que al cierre del año pasado ese guarismo se ubicaba en 4,1%.

En lo que refiere a los desembolsos del último año, se pagaron amortizaciones de deuda por US$ 1.644 millones mientras que los pagos de intereses fueron US$ 1.274 millones. Del total amortizado, el 93% fue por vencimiento de bonos, mientras que el restante 7% fue a cuenta de pagos de préstamos.

Para 2015 se esperan vencimientos por US$ 1.101 millones, 88% correspondiente a bonos y el 12% a préstamos, lo que equivale aproximadamente al 2% del PIB, mientras que para el 2016 los pagos esperados son por 1,3% del producto.

Adicionalmente, destaca que el manejo de la deuda, ha mejorado significativamente la composición de la misma, disminuyendo el riesgo cambiario y el riesgo de tasa de interés. En particular, en 2004 el 89% de la deuda se encontraba colocada en moneda extranjera, mientras que solamente el 11% lo estaba en moneda nacional. En 2014, por el contrario, más de la mitad estaba colocada en moneda nacional (52%), mientras que el 48% lo estaba en otras monedas (dólares, euros y yenes sobre todo).

El objetivo del gobierno para 2014 era que la deuda nominada en moneda local alcanzara el 45% del total, según destaca el comunicado.

Por otro lado, se fortaleció el mercado de bonos, y actualmente el 91% del endeudamiento soberano proviene de la venta de esos títulos, mientras que en 2004, este recurso explicaba el 56% de la deuda.

Un avance alcanzado en este sentido, fue que en abril de 2012 Uruguay recuperó el grado inversor perdido en 2002 para una de las calificadoras de riesgo, y a marzo de 2013, las tres principales calificadoras habían aumentado a inversor la calificación de la deuda soberana del país.

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