Los mercados, el petróleo y el temor

Dólar sube más rápido que en 2015 y no se ve un "techo"

Desde el 1° de enero a ayer aumentó el triple que en igual lapso de 2015.

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La divisa ya supera los $ 32 a la venta en los cambios. Foto: Marcelo Bonjour

En medio de las turbulencias de los mercados internacionales, el dólar en Uruguay tuvo la mayor suba diaria en cuatro meses, de 0,91% y el ritmo de aumento que lleva en el año es el triple del que tenía en el mismo período de 2015. Los operadores cambiarios no ven claro un "techo" para la divisa estadounidense.

Ayer, las compraventas interbancarias se realizaron a un precio promedio de $ 31,684, el mayor valor desde septiembre de 2002.

Con el incremento de ayer, el dólar ya acumula un avance de 2,18% en febrero y de 6,06% en el año. En 2015, el billete verde había subido 1,98% al comparar el cierre del año previo con el del 11 de febrero. Es decir, en el mismo período, este año ya aumenta el triple que el año pasado.

A su vez, para llegar a un incremento de 6% en la comparación frente al cierre del año previo, al dólar le llevó casi tres meses en 2015 (lo alcanzó el 27 de marzo), mientras que este año lo hizo en casi en un mes y medio (llegó ayer a ese 6% de incremento).

Según 17 analistas encuestados en enero, el dólar cerrará 2016 a $ 34,10. Esa es la opinión de consenso, con respuestas entre los $ 31,60 de la unidad de inteligencia de The Economist y los $ 37 que prevé BMI Research, de acuerdo al LatinFocus Consensus Forecast.

Operativa global.

El Banco República (BROU), en tanto, aumentó 25 centésimos la pizarra hasta $ 31,20 y $ 32,20, compra y venta respectivamente. En los cambios podía encontrarse hasta en $ 32,30 a la venta.

Agentes cambiarios consultados por El País señalaron que la fuerte inestabilidad de los mercados externos sigue siendo la principal causa de la fuerte presión compradora local.

Ello se sintió, una vez más, desde el inicio mismo de la jornada, lo que llevó al dólar interbancario al comenzar el día en niveles de $ 31,60, desde $ 31,46 en que había culminado el miércoles.

La presión se mantuvo en toda la jornada y la divisa culminó operándose en $ 31,71.

Las fuentes también destacaron que las intervenciones del Banco Central (BCU) en el mercado cambiario no se están dando, como hasta fin del año pasado, desde el inicio del día, sino a partir de que alcanza determinados niveles bastante superiores al cierre de la jornada anterior.

Ayer el BCU apareció cuando el dólar se operaba en $ 31,65, y se mantuvo luego vendiendo, totalizando US$ 17 millones en el mercado al contado (spot).

Según los operadores, la presión al alza del dólar además de la incidencia externa, tuvo un factor local y es que entre el viernes pasado y el miércoles vencieron títulos en moneda nacional por $ 6.500 millones (unos US$ 205 millones), lo que mejoró aún más la disponibilidad de pesos de los agentes que se vuelcan a la moneda estadounidense.

Por medio de las pantallas de la Bolsa Electrónica de Valores se operaron ayer US$ 27,3 millones.

En Argentina también subió la divisa estadounidense, 0,54% en este caso, y cotizó a 14,78 pesos argentinos. Desde el 17 de diciembre —cuando se levantó el cepo cambiario que restringía la compra de dólares— la devaluación ya supera el 50%.

En Brasil, el billete verde subió 1,2% y cerró en 3,982 reales.

Otra vez los mercados tuvieron una jornada turbulenta ayer. En el caso de la Bolsa de Nueva York, las acciones de bancos empujaron su caída por temores a que una economía global en desaceleración siga presionando las tasas de interés. El índice S&P 500 tocó su nivel más bajo en dos años durante la sesión, pero recortó pérdidas cerca del cierre y terminó con un descenso de 1,23%. El índice Dow Jones de Industriales tuvo una caída de 1,6% cuando llegó a perder 2,6% durante la sesión.

El Nasdaq, que estuvo en rojo casi todo el día, llegó a tocar levemente el terreno positivo, aunque acabó con una baja del 0,39%.

Al cierre de las bolsas europeas, el principal indicador de la Bolsa de Milán cayó un 5,63%, el de Madrid un 4,88%, el de París 4,05%, el de Fráncfort un 2,93% y Londres un 2,39%. En la región, la bolsa de San Pablo perdió 2,6% y la de Buenos Aires 2,9%

La sesión de Wall Street, de gran volatilidad, y el desplome bursátil de Europa dejaron un claro vencedor, el precio del oro, refugio en momentos de turbulencias y que al cierre de los mercados bursátiles de Nueva York ganaba un 4,7%, la mayor suba diaria desde enero de 2009 para cotizar a US$ 1.248,50 la onza.

¿Por qué caen los mercados bursátiles?

Los mercados bursátiles del mundo se encuentran en su posición más frágil en años.

Los inversores optan por activos más seguros, como los bonos y el oro, movidos por preocupaciones sobre el crecimiento económico y la efectividad de las políticas de los bancos centrales.

El desplome en los mercados bursátiles, que comenzó a fines del año pasado, se ha profundizado mientras los bancos enfrentan las implicancias de tasas de interés negativas en partes de Europa y Japón y la reducción de la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. "Uno de los nuevos temas en los mercados es que (el alivio cuantitativo) ha dañado a los bancos y que por lo tanto exacerba el ambiente de aversión al riesgo", comentó Steve Englander, director gerente y jefe global de estrategia cambiaria de G10 de Citigroup, en Nueva York.

Las tasas de interés negativas sobre depósitos de bancos centrales y de rendimientos de bonos gubernamentales minan la capacidad tradicional de los bancos a lucrar a partir de la diferencia entre costos del crédito y los retornos de los préstamos.

Bajo esa modalidad, los bancos deben pagar por colocar dinero en bancos centrales o comprar bonos gubernamentales de bajo rendimiento, al tiempo que siguen pagando tasas de depósitos a clientes.

El 2016 será un mal año para las acciones, dijo Mohannad Aama, de Beam Capital Management. EN BASE A REUTERS

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