Abre puerta a suba de tasas; Aguerre pide corregir rumbo cambiario local

Fed da paso a especulación en el dólar y los mercados

La Reserva Federal (Fed, el banco central) estadounidense dio un paso más para la esperada suba de tasas de interés que están en niveles cercanos a 0% desde 2008. Eso abre más la puerta a la especulación en los mercados y Uruguay —a través del dólar— no es ajeno.

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La presidenta de la FED no precisó cuándo subirán las tasas. Foto: Reuters

El banco central estadounidense quitó la referencia a ser "paciente" sobre un alza de tasas en su comunicado de política monetaria, abriendo la puerta más aun a qué ocurra en el próximo par de meses. Aun así colocó una nota de cautela sobre la recuperación económica.

Ante esto, los mercados reaccionaron con subas en las acciones, aumento en el precio del petróleo y baja en el dólar.

La moneda estadounidense viene en un proceso de fortalecimiento en todo el mundo ante la expectativa de una próxima suba de tasas de interés (algo que no ocurre desde 2006), pero a Uruguay le ha costado acompañar ese proceso. Según la consultora CPA/Ferrere el dólar en Uruguay subió en promedio 11% entre junio del año pasado y marzo, mientras que en Rusia lo hizo 83%, en Brasil 46,7% y frente al euro 30,4%. "Desde junio de 2014, Uruguay no logró acompañar la depreciación de Brasil y de Europa: segundo y tercer destino de exportaciones en 2014", señaló la consultora.

Para el ministro de Ganadería, Tabaré Aguerre, el país debería "corregir" el ritmo de depreciación del peso uruguayo. "Muchos de nuestros compradores han devaluado y algunos de los países competidores han devaluado, de manera que Uruguay deberá ir siguiendo la política que lleva adelante corrigiendo o acompañando ese ritmo para mantener la competitividad", afirmó ayer tras inaugurar la Expoactiva (ver nota en página B6).

El ministro de Economía, Danilo Astori ha descartado una intervención oficial para fijar un tipo de cambio. Ayer, señaló que se sigue "con mucha atención" lo que ocurre en Brasil.

"No hemos escapado a la desaceleración en materia de producción y exportaciones, pero Uruguay va a seguir por el camino de las políticas que ha venido practicando hasta ahora. Deseamos que Brasil pueda superar las dificultades y desequilibrios que tiene. Uruguay observa con atención, pero también con serenidad los acontecimientos", afirmó.

Mercado local.

Ayer el dólar subió 0,21% —segunda jornada consecutiva al alza— por nuevas compras de bancos privados y AFAP impulsadas por la incidencia externa en las primeras horas del día.

Las 73 compraventas interbancarias registradas a través de las pantallas de la Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa) se concretaron a $ 25,497 en promedio. En este nivel, el más elevado desde el 1° de abril de 2005, el tipo de cambio acumula un alza de 3,48% en marzo y de 4,78% en 2015.

Por su parte, el Banco República (BROU) mantuvo la cotización al público en el nivel más alto desde 2005, es decir $ 25,10 a la compra y $ 25,80 a la venta. La operativa a través de Bevsa alcanzó los US$ 17,8 millones.

Según explicaron a El País operadores cambiarios, el impulso sobre el tipo de cambio fue dado más que nada durante las primeras horas de la sesión, cuando el dólar también se operaba al alza en los mercados internacionales. Esta tendencia externa llevó, en el mercado local, a bancos privados y AFAP a adquirir divisas, llevándola a un máximo de $ 25,56, desde los $ 25,49 en que había cerrado la sesión previa.

Sin embargo, luego de que se conoció el comunicado de la Fed, los mercados bursátiles reaccionaron al alza y el dólar se desplomó a nivel internacional, y el mercado local no estuvo ajeno. De hecho, el tipo de cambio finalizó la jornada operándose por debajo del cierre previo, $ 25,45, el mínimo del día.

Las fuentes consultadas agregaron que muchos de los que vendieron hacia el cierre fueron los mismos que habían comprado en niveles más bajos en la mañana, con lo que hicieron una ganancia.

En el exterior, el dólar en Brasil, que había alcanzado un máximo de 3,2754 reales, cerró con una caída de 0,52% en 3,2141 reales. En tanto, el euro avanzaba un 2,22% al cierre de esta edición al cotizarse a US$ 1,0827.

FED y especulación.

La Fed fue ambigua en su comunicado tras la reunión de dos días. Por un lado, quitó la palabra "paciente" para evaluar una suba de tasas, pero por otro redujo las proyecciones de inflación y crecimiento económico.

El discurso de la presidenta de la Fed, Janet Yellen tampoco fue esclarecedor: "que hayamos quitado la palabra paciente no significa que vayamos a ser impacientes".

¿Subirán entonces las tasas de interés en junio? "No necesariamente, pero no se descarta". ¿Habrá que esperar hasta septiembre? Ni sí, ni no, sino todo lo contrario. ¿En abril, entonces? La palabra "improbable" fue la más concreta que se escuchó al respecto, pero también deja abierta una puerta.

Con esos conceptos y mucho de especulación, las acciones que venían en caída, subieron en Wall Street y los precios del petróleo escalaron hasta un 4,5% en el caso del barril Brent (de referencia para Ancap) hasta US$ 55,91. En tanto, los granos como soja, trigo y maíz tuvieron alzas de entre 0,9% y 1,4%.

También los mercados de Latinoamérica treparon y el referencial índice MSCI de las bolsas de la región subió casi un 2% ante un recorte global de posiciones en dólares que benefició a los activos de riesgo. Con datos de EFE Y REUTERS

Piden más por los pesos.

El Banco Central emitió ayer Letras de Regulación Monetaria (LRM) en pesos a 96 días, por un total de $ 660 millones, el mismo monto licitado, por las que aceptó una tasa de 13,94%, por encima del 13,78% aceptado la semana pasada por unas LRM a plazo similar.

Este aumento en los rendimientos de las Letras se debe a que los inversores están exigiendo mayores retornos por sus pesos, en momentos en que varios bancos están teniendo problemas de liquidez, situación que se espera continúe hasta la próxima semana, que habrán fuertes vencimientos de títulos en moneda nacional. Ante la falta de liquidez, ayer algunos bancos se prestaron pesos entre sí a un día de plazo, (a través del call interbancario), y pagaron una tasa promedio de 19,64%.

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