Analistas entienden que decisión quita presión adicional al tipo de cambio

Fed mantuvo tasas y el BCU lanza operación de US$ 500:

El mundo financiero esperaba la decisión de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos que finalmente decidió en la víspera mantener las tasas de interés. Fundamentó su resolución en la preocupación por un contexto económico internacional debilitado.

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Los mercados esperaron con incertidumbre la decisión de la FED.

A nivel local, analistas consultados entienden que la medida le da algo de tiempo al gobierno para ocuparse de otros frentes abiertos dejando un poco de lado las acciones para evitar un mayor fortalecimiento del dólar en Uruguay, ya que la decisión de la Fed le quitará presión al tipo de cambio.

Además ayer, el Banco Central (BCU) anunció que efectuará una operación de recompra de Letras de Regulación Monetaria en pesos y en Unidades Indexadas (UI) por US$ 500 millones, como manera de bajar su deuda y mejorar el déficit parafiscal.

La Fed optó ayer finalmente por la prudencia y decidió aplazar la suba de tipos de interés en Estados Unidos debido a las dudas planteadas por China y otras economías emergentes, a las que se suman el fortalecimiento del dólar y la baja inflación en el país.

Si bien la economía estadounidense continuó la expansión a "un ritmo moderado", la Fed remarcó que "los acontecimientos globales económicos y financieros pueden frenar de algún modo la actividad económica y probablemente pongan mayores presiones a la baja sobre la inflación en el corto plazo".

"La situación en el exterior aconseja una vigilancia estrecha", sostuvo Janet Yellen, la presidenta del banco central, en su rueda de prensa posterior a la reunión sobre política monetaria en Estados Unidos en la que la Fed decidió mantener los tipos de interés entre 0% y 0,25%.

La última vez que el organismo había subido las tasas fue en junio de 2006.

En el comunicado divulgado a la conclusión de la reunión de dos días del Comité Federal del Mercado Abierto no se cita explícitamente a China, pero Yellen sí que mencionó ante los periodistas la volatilidad e incertidumbre que ha mostrado el gigante asiático, especialmente en las últimas semanas con las abruptas caídas de sus mercados bursátiles y la devaluación de la moneda local, el yuan.

Sobre la resolución, el gerente senior del Departamento de Economía de CPA Ferrere, Alfonso Capurro, dijo a El País que no hubo sorpresas. "Después de lo de China empezó a cerrarse la idea de que la Fed no iba a tomar el riesgo de subir las tasas, al menos hasta tener un poco más claro el panorama internacional", señaló.

Para el economista, la decisión también le quita algo de presión al fortalecimiento del dólar en la plaza local. "Hoy la presión viene desde Brasil y no sería bueno una presión adicional desde Estados Unidos", dijo. Capurro añadió que la medida "da un poco más de tiempo como para acomodar la política económica en el país y las finanzas públicas".

A su vez, el economista de Oikos, Pablo Moya sostuvo que el mantenimiento de las tasas de interés fue una buena noticia para Uruguay "porque de por sí el tipo de cambio está subiendo en Uruguay y al mantener la Fed bajas las tasas de interés le quita una presión adicional".

Moya dijo a El País que la medida "le quitaría necesidad al gobierno de destinar recursos para tratar de contener el tipo de cambio y esos recursos quizás utilizarlos de mejor manera para incentivar el nivel de actividad y el empleo".

A su vez, el economista de Equipos Alejandro Cavallo dijo a El País que la resolución "da un poco de alivio, pero en realidad no quiere decir que la presión a la suba disminuya, porque no hayan subido las tasas. Es mucho mejor que no suban, pero el efecto va a ser reducido. La presión va a seguir porque viene de Brasil y de distintos lugares".

Por su parte, el director del Centro de Economía, Sociedad y Empresa del IEEM, Ignacio Munyo, expresó a El País que "la señal de la Fed extiende la ventana de oportunidad para atraer inversiones desde el exterior donde el retorno sigue siendo muy bajo. El desafío del país es no introducir ruidos internos como los que surgen desde el Parlamento en la discusión presupuestaria asociados a la reducción de las exoneraciones tributarias a la inversión".

Recompra.

Ayer, el Central anunció su decisión de realizar una operación de recompra de Letras de Regulación Monetaria en pesos y en UI con vencimientos no mayores a fin de octubre del año próximo, eventualmente ampliable en función de las condiciones financieras de las ofertas que se presenten.

En un comunicado, indicó que el banco "ha enfatizado en reiteradas oportunidades que utilizará en su gestión de política monetaria y de deuda todos los instrumentos disponibles a efectos de que los shocks externos no se transmitan inadecuadamente a los mercados de dinero y de cambios".

También recordó la culminación el mes pasado de la operación de emisión y canje de títulos de deuda locales en forma conjunta con el Ministerio de Economía (que ascendió aproximadamente a US$ 960 millones).

Añadió que desde el punto de vista del BCU, la operación contribuyó a disminuir el déficit parafiscal y mejorar el perfil de riesgo de la institución, algo que se buscará nuevamente con la operación anunciada ayer. CON INFORMACIÓN DE EFE

Luego de la decisión, bajó precio del crudo.

El petróleo intermedio de Texas (WTI) bajó ayer 0,53% y cerró en US$ 46,90 el barril tras la decisión de la Fed de no subir aún los tipos de interés y un día después de su mayor subida del año.

Al final de la sesión de operaciones a viva voz en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del crudo WTI para entrega en octubre retrocedieron 25 centavos de dólar respecto a la jornada anterior.

A su vez, el barril de Brent (de referencia en Europa y Uruguay) para entrega en noviembre, cerró en la víspera en US$ 49,19, un 1% menos que al cierre de la sesión anterior, cuando había operado a US$ 49,69.

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