COBERTURA ANTE SUBA

Seguro de petróleo: el MEF es el que negocia

El Poder Ejecutivo autorizó al Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) a negociar y suscribir contratos de "cobertura frente al riesgo de fluctuaciones del precio del petróleo". El MEF negocia el seguro con "instituciones financieras" a nivel internacional "u organismos multilaterales".

Uno de los organismos con los que se negocia es el Banco Mundial (BM). El seguro o cobertura consiste en que se establece un precio base y si el petróleo supera ese valor, el gobierno toma la opción y es como si pagar el petróleo al precio base fijado. En caso que el petróleo esté por debajo de ese precio base, no se ejerce la opción y Ancap se beneficia del menor valor del crudo.

Hace 15 días, las autoridades de Ancap estuvieron en la comisión de Industria del Senado y dijeron que se estaba negociando un seguro de petróleo. También señalaron que el costo del seguro durante el primer año de vigencia sería asumido por el Ministerio de Economía, según señaló El País el pasado 19 de mayo.

La decisión del Poder Ejecutivo se toma tras un "informe técnico de la Unidad de Gestión de Deuda Pública y de la Asesoría Macroeconómica" del MEF. Ese informe "recomienda la adopción de un programa de cobertura frente al riesgo de fluctuaciones del precio del petróleo" y "sus eventuales consecuencias económicas".

La anterior ocasión donde se contrató un seguro de precio de petróleo fue en 2008, pero esa vez no tuvo un buen resultado.

Hay diferencias con esta negociación y el seguro contratado en 2009. Una es que la vez anterior lo hizo Ancap directamente y ahora es una unidad especializada del MEF la que está a cargo.

La otra diferencia es que en 2009, el seguro contratado con Citi establecía una banda que iba de los US$ 54 a los US$ 90. Si el precio del petróleo estaba por encima de los US$ 90 el banco pagaba la diferencia y si estaba por debajo, era Ancap la que tenía que pagar al banco. Como el petróleo bajó a US$ 40 por la crisis internacional, Ancap perdió plata. Ahora, se fija solo un precio máximo y la opción de ejercer el seguro es del MEF. Si el precio está abajo, no se ejerce (se paga solo la prima) y si está por arriba sí.

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