La deuda dolarizada sigue siendo un problema y el MEF trabaja para cambiarla

Por tipo de cambio Ancap ya pierde US$ 100 millones este año

El tipo de cambio y la alta dolarización de la deuda de Ancap siguen siendo un problema latente en el actual ejercicio. La apreciación de 10% que registra el dólar en lo que va del año hace que la empresa ya acumule pérdidas de US$ 100 millones por el efecto cambiario.

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El dólar sigue fortaleciéndose y eso complica a Ancap. Foto: Francisco Flores

Esa cantidad toma en cuenta la variación al alza de $ 2,441 que acumula el dólar y el monto de deuda posicionada en dólares que en la actualidad es de unos US$ 1.100 millones.

El efecto cambiario fue el componente principal que explicó las pérdidas del año pasado que cerró con un rojo de US$ 323 millones. La variación de $ 2,94 que tuvo el dólar entre fin de 2013 y de 2014 tuvo un costo para Ancap de US$ 152 millones. Lo mismo había pasado en 2013, cuando el factor cambiario explicó US$ 100 millones de pérdidas por una suba de $ 2 en el dólar.

La tendencia de apreciación que registra la divisa estadounidense hace que el efecto negativo sobre las finanzas de Ancap vaya camino a repetirse en el presente ejercicio, si no se toman medidas para tratar de palear esa situación.

Los riesgos de la devaluación del tipo de cambio sobre las finanzas de la empresa ya se advertían específicamente en el balance de 2012 cuando el rojo fue de solo US$ 14 millones. En varias oportunidades se ha mencionado como posibilidad el uso de algunas herramientas para disminuir el riesgo cambiario, pero hasta la fecha eso no ha sucedido.

La preocupación ha ganado en filas del gobierno porque lejos de que aparezcan señales de mejora, la situación de la empresa parece complicarse cada vez más. Es en ese contexto que el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), decidió intervenir de forma directa para asesorar en el reperfilamiento de la deuda del ente que hoy ya quintuplica su patrimonio.

El ministro de Economía, Danilo Astori dijo el viernes a El País que la Unidad de Gestión de Deuda del MEF trabaja en conjunto con los técnicos de la petrolera para buscar soluciones que ayuden a mejorar la situación del endeudamiento.

"Estamos preocupados (por los resultados) y ocupados (en resolver ese problema). Estos resultados tienen que ver con inversiones que tienen que ser mejor coordinadas, esto vale también para todas las empresas públicas. Y también con mayor cuidado en los gastos operativos", afirmó Astori.

"Nuestro equipo de deuda está trabajando con ellos para reperfilar la deuda y buscar nuevas fuentes de financiamiento. Reperfilar implica varios aspectos: entre otros desdolarizar la deuda, porque está muy dolarizada y eso tiene un peso muy importante luego en los resultados. Esperamos poder ayudar", afirmó Astori.

En este sentido, el ministro reconoció que cuando se llega a "una situación de tan elevada dolarización" es "difícil" revertirla, pero "se va intentar".

Como informó El País, el reperfilamiento de la deuda en dólares comenzará por una cancelación anticipada de la deuda con Pdvsa por la compra de petróleo que asciende a unos US$ 450 millones, tomando deuda en pesos con bancos uruguayos. Esa operación le reportará un ahorro financiero.

El endeudamiento financiero (no incluye proveedores) de la empresa al 1° de junio de 2015 es de US$ 1.136,4 millones y en buena parte a tasa variable (Libor), lo que puede ser un problema más grave cuando empiece la suba de tasas a nivel internacional. De esa cifra hay préstamos por US$ 655 millones (el 57,6% del total) que vencen en menos de un año.

En 2014 también se registró un fuerte deterioro del patrimonio de la empresa que al 31 de diciembre de 2014 era de US$ 441 millones, mientras que en 2013 era de US$ 870 millones y en 2012 ascendía a US$ 1.151 millones.

El representante del Partido Nacional en el directorio del ente, Diego Labat, sostuvo ayer en radio Carve que "si las pérdidas operativas siguen, Ancap puede perder su patrimonio muy pronto". El jerarca es partidario de reperfilar la deuda y de efectuar un recorte en los gastos de la empresa.

El empeoramiento de los números de Ancap también desató en las últimas horas una ola de críticas desde los partidos de la oposición (ver aparte), pero también ha dado lugar al pase de facturas en la interna frenteamplista.

En este sentido, el actual senador electo por el grupo de Raúl Sendic y exdirector de Alcoholes del Uruguay (ALUR), Leonardo de León dijo ayer a Montevideo Portal que algunas decisiones políticas del MEF afectaron el desempeño de la empresa.

Según De León, el MEF no permitió la incorporación de algunos costos de la empresa en la paramétrica del precio de combustible y opinó que un mayor equilibrio entre el nivel de impuestos y los costos en la paramétrica hubiera permitido un mejor desempeño de Ancap.

El efecto de desactualización de la paramétrica en los precios de los combustibles explicó en 2014 unos US$ 90 millones de los US$ 323 millones de pérdidas registradas. Este aspecto fue corregido en parte en enero de este año cuando se registró el último ajuste en los precios de las naftas.

También el operador del Frente Líber Seregni, Esteban Valenti se mostró crítico con la gestión en Ancap. "Si el desastre de Ancap lo hubieran hecho blancos o colorados estábamos a los gritos. No voy a tener dos varas. Muy mala gestión", escribió en su cuenta de Twitter.

"Una preguntita: si sabíamos de ciertos desastres en empresas públicas ¿por qué siguen los mismos o son ascendidos?" añadió.

Una "Ofensiva política" del PN.

El directorio del Partido Nacional resolvió llevar adelante una "ofensiva política" sobre el resultado de la gestión de las empresas públicas y sobre Ancap, UTE y OSE en particular. Al respecto, el directorio blanco emitió una declaración denunciando la "pésima gestión llevada a cabo por el gobierno, muestra de lo cual son los abusos cometidos por UTE en las tarifas públicas, el desacierto en las inversiones de Antel, y el fracaso de la política de Ancap, atento a las abultadas pérdidas y el avanzado deterioro patrimonial". Los miembros del directorio acordaron que cuando comparezca la ministra de Industria, Carolina Cosse en la comisión de Diputados le van a pedir "definiciones claras y respuestas concretas" porque consideran que "hay responsabilidades políticas".

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