CALIFICACIÓN DE RIESGO

"Poco probable" que Fanapel retome su producción

Así lo dice informe de calificadora; acumula deudas por US$ 14:

Juan Lacaze: planta cerró en febrero y solo importa productos. Foto: archivo El País
Juan Lacaze: planta cerró en febrero y solo importa productos. Foto: archivo El País

La Fábrica Nacional de Papel (Fanapel), cuyos propietarios son argentinos y cerró en febrero la planta de producción en Juan Lacaze (Colonia), acumula deudas por US$ 14 millones y ante el escenario comercial reinante "la normalización de sus operaciones industriales es poco probable". Así lo indica el informe de calificación de riesgo de Fix Scr Fitch Ratings, difundido porque la firma papelera tiene acciones cotizando en la Bolsa de Valores.

La calificadora confirmó la categoría "BB" como nota de deuda de Fanapel, con perspectiva negativa. Esto implica "un riesgo crediticio relativamente vulnerable respecto a otros emisores" y que "la capacidad de pago en tiempo y forma es más vulnerable al desarrollo de cambios económicos".

El análisis de Fix Scr sostiene que "el destino de las operaciones de Fanapel es incierto. Una demanda deprimida y una estructura de costos altamente ineficiente hacen poco probable la normalización de las operaciones industriales en el corto plazo".

El informe también evalúa que "la situación de liquidez de la compañía es ajustada. Luego de la venta de activos forestales (7.272 hectáreas de campos y bosques) se esperaba que Fanapel pueda recomponer su situación de liquidez pero el Ebitda (ganancias brutas antes de deducir impuestos, intereses y otros gastos financieros) se vio fuertemente debilitado. A mayo de 2017 poseía caja y equivalentes por US$ 2,2 millones que alcanzaban a cubrir el 18% de las deudas de corto plazo".

El cierre de Fanapel dejó sin empleo a unas 300 personas en Juan Lacaze, y se acordó un plan de indemnización por despidos superior a los US$ 5,5 millones. Sin producción local, el plan de la firma —propiedad del grupo argentino Tapebicuá que maneja el 97,6% de las acciones, cotizando el resto en la Bolsa— es continuar comercializando en Uruguay papeles y otros productos importados mientras evalúa si es rentable retomar las actividades industriales a mediano plazo.

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