LOS EMERGENTES APROVECHAN

Argentina coloca un bono a 100 años por US$ 2.750:

Es la primera vez que el país emite título a plazo tan largo.

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Ministerio de Economía de Argentina

Argentina sorprendió a los mercados ayer con la colocación de US$ 2.750 millones mediante un bono en dólares al inusual plazo de 100 años, algo que el gobierno calificó como un reflejo de la confianza de los inversores. El cupón de interés fue de 7,125% y el rendimiento de 7,9%, detalló el Ministerio de Finanzas en un comunicado.

El título público fue colocado por los bancos HSBC y Citibank, Santander y Nomura, según comentaron a La Nación fuentes del Ministerio que conduce Luis Caputo. "Esta operación se enmarca en el objetivo del gobierno nacional de asegurar el financiamiento en las mejores condiciones posibles para el crecimiento de la economía y la generación de empleo", destacó el Ministerio de Finanzas a través de un comunicado.

Según Caputo "a pesar de la incertidumbre actual en los mercados internacionales, el Gobierno demostró la capacidad de obtener financiamiento a muy largo plazo y a las tasas nominales más baja de la historia argentina".

Las fuentes indicaron que los colocadores principales son HSBC y Citi en la estructuración y la venta del bono, acompañados por Santander y Nomura; además precisó que entre los compradores hay fondos institucionales de Nueva York, Boston, Los Angeles y Londres.

Otra fuente indicó que "seguramente de todo el dinero que se ofrezca, Finanzas tomará una parte como para completar el programa financiero y, a la vez, que el corte de la tasa quede por debajo del ocho%".

El ex secretario de Finanzas Miguel Kiguel —en cuya gestión se analizó emitir un bono similar— dijo que "es un tema más simbólico que concreto, para mostrar que el mercado está; si hay una expectativa de baja de la tasa de los bonos argentinos, es muy largo".

Su par Daniel Marx dijo que "si uno piensa que la Argentina está pagando una tasa relativamente alta, yo sería cauteloso al fijar una tasa alta, pero a la vez es bueno despejar el futuro refinanciamiento de la Argentina". Alberto Bernal, jefe de estrategia de XP Securities, sostuvo que la colocación refleja "mucha confianza" por parte de los mercados.

Martín Anidjar, socio gerente de Baffin Advisors de Nueva York, expresó que "en general los países y otros emisores lo hacen como señal de que hay confianza" y consideró que las compañías de seguro tendrán bastante avidez por esta colocación.

"Se trata de una tasa atractiva para inversores pero no estoy convencido que sea apropiado endeudarse a 100 años al 8%: nunca estuvimos más de 50 años sin default", indicó el analista Sebastián Maril de Research for Traders.

Repunte.

Con esta emisión, Argentina es uno de los pocos países en el mundo que han emitido bonos soberanos a un siglo, junto con México, Bélgica, Irlanda, China, Dinamarca o Suecia.

El mes pasado, Caputo había dicho que Argentina cubriría el resto de sus necesidades de financiamiento en el mercado global a través de títulos en divisas distintas del dólar tras colocar unos US$ 7.000 millones en bonos en enero.

No obstante, las condiciones en el mercado en dólares son "demasiado buenas como para dejarlas pasar", dijo a IFR —un servicio de información financiera de Thomson Reuters—, uno de los banqueros encargados de la operación.

Fuentes dijeron a IFR que los propios inversores contactaron al país para comprar deuda nueva.

La operación se produce a poco más de un año de que la nación saliera de su incumplimiento de pagos y resalta los esfuerzos del Gobierno de Mauricio Macri para rehabilitar la reputación del país como emisor.

Argentina, que incumplió reiteradamente el pago de sus bonos soberanos, luchó durante años con sus acreedores antes de llegar a un acuerdo en 2016 lo que le permitió volver a los mercados globales de crédito. Las calificaciones de Argentina son B3/B/B. [LA NACIÓN Y REUTERS]

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