DEUDA EN DEFAULT

Argentina pagará entre 6,75% y 8% por bonos para cancelar con buitres

Argentina anunció hoy lunes una emisión de US$ 10.000 a US$ 15.000 millones en varios tramos de bonos, su esperado retorno a los mercados internacionales tras un alejamiento de 15 años, con la que espera pagar parte de la deuda con sus acreedores holdout.

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Alfonso Prat-Gay, ministro de Hacienda de Argentina. Foto: Reuters

El país estableció una guía inicial de rendimiento en el área de 6,75% para el tramo a tres años y en el área de 8% para el bono a diez años.

Una fuente del ministerio de Hacienda confirmó las tasas de referencia y señaló que "hoy (lunes) se reciben las ofertas y mañana se establece la tasa de corte".

La colocación está prevista para el martes y las calificaciones esperadas para la emisión son B3/B- por parte de Moody's y S&P.

Argentina además está ofreciendo un papel a 5 años en 50 puntos básicos bajo el rendimiento del papel a 10 años; y un bono a 30 años a 85 puntos básicos sobre el rendimiento del papel a 10 años.

Un inversor en Londres dijo que las guías iniciales estaban dentro de lo esperado, dada la buena recepción que tuvo la gira promocional de la semana pasada.

"A comienzos del proceso pensábamos en 8% a 8,5% para el papel a diez años por lo que no me sorprende que la guía sea de 8%dado el impulso que se logró", dijo el inversor.

A su vez, Jorge Piedrahita, presidente ejecutivo de la corredora Torino Capital, dijo que "algunos clientes están un poco escépticos. No creen que (el rendimiento) sea tan generoso".

Los fondos que se recauden se destinarán al pago de los acreedores "holdout" -aquellos que no participaron en repactaciones previas de deuda declarada en default- que recientemente llegaron a acuerdo con Buenos Aires.

Los coordinadores globales de la operación son Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan y Santander, mientras que BBVA, Citigroup y UBS actúan como encargados conjuntos de los libros.

Pasado y futuro.

Si bien Argentina ha registrado una serie de 'defaults' a lo largo de su historia, inversores habrían mostrado interés en el nuevo acuerdo durante la gira de promoción que realizaron autoridades argentinas la semana pasada.

A media mañana del lunes, el libro de órdenes indicaba un interés cercano a los US$ 40.000 millones, dijeron fuentes.

Ese nivel de demanda es testimonio de los esfuerzos del presidente argentino, Mauricio Macri, para recuperar la confianza en el país.
"Miramos valuaciones (del nuevo bono) en perspectiva con la historia de Argentina", dijo un inversor con sede en Londres.
 
"(El país) tiene un buen gobierno ahora, pero un pobre historial. La llegada de Macri ya está incluida en el precio", agregó.

Caputo y Santiago Bausili, subsecretario de Financiamiento, lideraron dos equipos separados que se encontraron con inversores en Londres, Nueva York, Boston y Washington.

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