¿UNA BUENA SEÑAL?

El déficit fiscal se modera en forma transitoria

Bajó a 4,6% del PIB sin tomar en cuenta el efecto “cincuentones”.

Ministerio de Economía y Finanzas. Foto: Fernando Ponzetto
Ministerio de Economía y Finanzas. Foto: Fernando Ponzetto

El déficit fiscal tuvo una leve mejora en los 12 meses cerrados a mayo, aunque la misma es transitoria. En los 12 meses cerrados a mayo el déficit del sector público consolidado se ubicó en 2,9% del Producto Interno Bruto (PIB), lo que equivale a US$ 1.693,1 millones, cuando había sido de 3,1% del PIB en los 12 meses cerrados a abril.

Pero ese 2,9% del PIB de déficit “incluye el efecto del ingreso de fondos al Fideicomiso de la Seguridad Social registrado desde octubre 2018 en el marco de lo previsto en la Ley 19.590 (de “cincuentones”), que representaron en el mes de mayo 1,7% del PIB”, dijo el comunicado del MEF. Eso equivale a US$ 992,5 millones.

Esos ingresos están afectados al futuro pago de jubilaciones de los denominados “cincuentones” que se salieron de las AFAP. Estas personas tenían menos de 40 años en 1996 cuando empezó a regir el sistema mixto y se vieron obligados a afiliarse por su nivel salarial a una AFAP. Al salirse y volver al régimen previo (solo por el Banco de Previsión Social), sus ahorros en las AFAP pasan al fideicomiso. Si bien actualmente hay un ingreso extraordinario a las arcas del Estado, luego que se termine el pasaje de “cincuentones”, el costo de pagarles las jubilaciones superará con creces lo que ingresó, por lo que empeorará el déficit.

Por eso, al excluir esos ingresos, el déficit fiscal es de 4,6% del PIB (US$ 2.685,7 millones), una mejora también de 0,2% del PIB respecto a los 12 meses a abril, cuando había marcado el peor resultado desde 1989 (cuando alcanzó a 6,2% del Producto y al año siguiente el gobierno debió realizar un ajuste fiscal).

Empero, esta mejora del déficit fiscal es transitoria según se desprende del comunicado del MEF. Es que por un lado “los ingresos del sector público no financiero se ubicaron en 31,5% del PIB, permaneciendo estables en términos del producto respecto al mes anterior”, indicó.

A su vez los gastos “disminuyeron 0,2% del PIB respecto al mes anterior”. Pero, esta reducción obedeció “casi enteramente a las empresas públicas, en particular a la disminución de las existencias de petróleo y derivados de Ancap”, señaló el comunicado. Esas existencias tienen que ver con las compras de petróleo y producen un efecto transitorio en el resultado fiscal (en este caso a favor, pero puede ser en contra cuando aumentan). De hecho, “los egresos del gobierno central-BPS se mantuvieron prácticamente estables en términos del PIB”, agregó el MEF

“Los intereses del sector público no financiero se mantuvieron estables en 2,7% del PIB”, señaló el comunicado.

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