ENDEUDAMIENTO

Deuda neta en mayor nivel desde 2009; emiten en "días"

Alcanzó a 31,6% del PIB; gobierno sale a financiarse en dólares.

Danilo Astori está en Mendoza en la reunión anual del BID. Foto: Reuters
Danilo Astori está en Mendoza en la reunión anual del BID. Foto: Reuters

En 2017 la deuda pública neta (el endeudamiento menos las reservas) creció y alcanzó el mayor nivel en relación a la economía desde 2009. En tanto el gobierno se prepara para volver en "pocos días más" al mercado internacional de capitales a captar financiamiento en dólares, tras haberse endeuda enteramente en moneda nacional durante el año pasado.

En Mendoza, donde participa de la Asamblea Anual del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el ministro de Economía y Finanzas, Danilo Astori dijo que el gobierno prevé colocar bonos en dólares en el mercado global de capitales "inminentemente", en "pocos días más".

En noviembre del año pasado, El País había dado cuenta que en 2018 Uruguay volvería a emitir deuda en dólares. "Tenemos que darle la oportunidad al inversor de hacer un refresh de los precios de la curva, de pasarse de un bono relativamente viejo a uno más líquido", había dicho el director de la Unidad de Gestión de Deuda del Ministerio de Economía y Finanzas, Herman Kamil en esa ocasión.

En esa línea, Astori dijo ayer a la agencia Reuters que el gobierno apelaría a operaciones de gestión de pasivos para intercambiar deuda con vencimientos cercanos por otra con maduración más lejana.

La previsión de la unidad que dirige Kamil es realizar emisiones de bonos este año por unos US$ 2.700 millones.

Astori declinó dar más detalles acerca de la inminente emisión de deuda.

Endeudamiento.

La deuda pública neta aumentó 15,3% en 2017 respecto a 2016, un menor incremento que el que había registrado el año previo (cuando subió 29,4% respecto a 2015). Así la deuda neta (endeudamiento total menos las reservas) del sector público global alcanzó a US$ 18.688 millones al cierre de 2017, según la información publicada ayer por el Banco Central (BCU).

De esa forma, la deuda neta en relación al tamaño de la economía llegó al nivel más alto desde 2009. En 2017 representó 31,6% del Producto Interno Bruto (PIB) y había sido 35,3% del PIB en 2009.

La deuda bruta se incrementó 16,1% en 2017 frente a 2016, el mayor aumento desde 2009 (cuando aumentó 29,8% respecto a 2008).

En 2017 la deuda bruta totalizó US$ 38.721 millones y en relación al tamaño de la economía, pasó de 63,1% del PIB en 2016 a 65,4% del PIB en 2017.

Por su parte, los activos de reserva subieron un 16,9% en 2017 frente al año previo y alcanzaron los US$ 20.033 millones.

Si se analiza la deuda pública por moneda, se encuentra que de los US$ 38.721 millones, el 58,2% estaba denominado en moneda nacional (pesos y Unidades Indexadas básicamente), el 39,4% estaba denominado en dólares, el 1,1% en Derechos Especiales de Giro, el 0,92% en Yenes y el 0,43% en euros. El alto porcentaje de deuda en moneda nacional es considerado como un "seguro", ya que un salto del dólar no implica un descalabro de la deuda.

Si se considera el plazo contractual, el 73,4% de la deuda estaba a más de cinco años de plazo, el 19,3%, a menos de un año y el 7,3% a más de un año y menos de cinco. De acuerdo a la residencia, el 54% de la deuda bruta estaba en poder de residentes, y el restante 46% en manos de no residentes.

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