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Gobierno lanzó una emisión global en pesos nominales con canje de títulos

Analistas financieros habían expresado a El País que este era un buen momento para concretar la operación.

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MEF: entienden que con inflación en torno al 7% las tasas reales bajarían. Foto: F. Ponzetto

El gobierno lanzó hoy la emisión de un bono global a cinco años en pesos nominales con la posibilidad de canje de ciertos títulos locales y recompra a nivel internacional del bono global en Unidades Indexadas (UI) con vencimiento en 2018, según informó la Unidad de Gestión de Deuda del Ministerio de Economía en su página web.

Según fuentes del mercado hay lead interest por US$ 2.500 millones equivalente aunque se pensaban emitir entre US$ 500 millones y US$ 1.000 millones.

Hasta la fecha, Uruguay nunca había hecho una emisión de deuda en pesos nominales a nivel internacional, ya que las veces que colocó en moneda local lo hizo en UI.

Según se describe en la propuesta, "unicamente podrán participar en la Permuta las personas físicas y jurídicas, siempre y cuando oferten para la permuta un monto no inferior a $U 100.000 o UI 100.000 de Títulos Elegibles, y en todos los casos sujeto al cumplimiento por parte
del tenedor de cualquier legislación vigente que le resulte aplicable
(incluyendo de su país de residencia o de constitución)".

Los títulos elegibles en Unidades Indexadas son la serie 18 (vencimiento agosto 2017), serie 22 (vencimiento junio 2018 ), 16 (vencimiento en enero 2019) y 12 (vencimiento en marzo 2020). En total se estima un circulante de 11.533 millones de UI entre estos títulos. 

En pesos también abarca es la serie 7 con vencimiento en abril 2018 de la que hay un circulante de 13.012 millones de pesos.

La operación culminó a las 17 horas de hoy lunes.

Analistas financieros consultados por El País habían dicho que es el momento indicado para recurrir a los mercados internacionales por varias condiciones: la inflación dentro del rango meta, el tipo de cambio "planchado", buena calificación de las consultoras y la avidez que se mantiene por los títulos de países emergentes.

La última salida de Uruguay a los mercados internacionales fue en julio de 2016, cuando reabrió los bonos globales con vencimiento en 2027 y 2050 en dólares y obtuvo US$ 1.147 millones, con una demanda casi cinco veces superior que fue mayor a los US$ 5.300 millones.

En octubre del año pasado, el director de la Unidad de Gestión de Deuda, Herman Kamil había dicho a El País que habían detectado un "renovado interés de inversores del exterior" por títulos de deuda en "pesos nominales largo". Luego de eso, el gobierno comenzó a emitir desde diciembre del año pasado en el mercado local Notas del Tesoro con vencimiento al 2020 en pesos nominales. En todos los meses, la demanda al menos cuadruplicó la oferta.

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