El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) en conjunto con el Banco Central (BCU), presentaron ayer a corredores, bancos y AFAP una emisión de deuda local en pesos y Unidades Indexadas para la que se aceptará como pago pesos, dólares y títulos de deuda de corto plazo emitidos por ambas entidades.

Esta operación de manejo de pasivos, contempla la emisión de Notas del Tesoro en pesos a tres y cinco años de plazo y en Unidades Indexadas (UI) a 10 años, por el equivalente a US$ 650 millones en total, si bien el gobierno podrá aceptar hasta el doble (US$ 1.300 millones). Por estos títulos, el gobierno aceptará recibir pesos, dólares u otros títulos emitidos por Economía o por el BCU en el mercado local. En este último caso, es un canje de títulos como el gobierno había efectuado en enero de 2011.

Según la presentación efectuada ayer en el BCU, el gobierno busca con esta operación seguir "prefinanciándose, avanzar en el proceso de desdolarización de la deuda del gobierno central (al aumentar la emisión en moneda local), extender la madurez promedio de los títulos locales (el plazo en el que vencen), desarrollar el mercado local de títulos del gobierno central".

Adicionalmente, también tiene como objetivo "ampliar el circulante de títulos que se licitan regularmente, incrementando su liquidez, extender los puntos de referencia" en pesos nominales y "establecer nodos que actúen como benchmarks para el mercado local, unificando varias series pequeñas en series de mayor liquidez".

En definitiva, el gobierno hará caja con la operación y al mismo tiempo achicará la deuda de corto plazo.

La posibilidad de hacerse con los títulos estará abierta desde hoy hasta la próxima semana.

La Nota del Tesoro en pesos a tres años se emitirá por $ 5.500 millones (equivalente a US$ 200 millones), pagará una tasa de interés anual de 13,25% y aceptará como forma de pago pesos, dólares o títulos del BCU o del gobierno central que venzan en un plazo residual de hasta 360 días. Actualmente circulan títulos a estos plazos por el equivalente a US$ 6.473 millones. El plazo para comprarlo o canjearlo será hasta el lunes próximo.

La Nota en pesos a cinco años se emitirá por $ 8.250 millones (equivalente a US$ 300 millones), pagará una tasa de interés anual de 13,9% y aceptará como forma de pago pesos, dólares o títulos del BCU o del gobierno central que venzan en un plazo residual de hasta 720 días. Actualmente circulan títulos con vencimientos en esos plazos por hasta el equivalente a US$ 9.206 millones. El plazo para comprarlo o canjearlo será hasta el próximo martes.

Por último, la Nota en UI se emitirá por 1.300 millones de UI (equivalente a US$ 150 millones), pagará una tasa de interés anual de 4% (más la inflación) y aceptará como forma de pago pesos, dólares o títulos del BCU que venzan en un plazo residual de hasta tres años o del gobierno central con vencimiento en un plazo residual de hasta cinco años y medio. El circulante de este tipo de títulos es de US$ 10.996 millones. En este caso, el plazo para comprar o canjear el título será hasta el próximo miércoles.

Como el gobierno paga un "premio" para alentar a que haya un canje de títulos, ayer se dio una incesante operativa de compra y venta de Letras (que son a plazos de uno y dos años) para poder entrar en el canje, dijeron a El País operadores de mercado.

Por otro lado, AFAP y otros operadores consultados recién hoy analizarán que harán con la operación.

El expresidente de la Bolsa de Valores de Montevideo, Ángel Urraburu dijo a El País que "es un canje para inversores institucionales" y "los particulares otra vez más quedan al margen y no se los considera".

Señaló que el gobierno y los anteriores hicieron un trabajo "muy bueno" de incorporar la UI como forma de ahorro y que no se entiende por qué el BCU dejó de emitir en UI a corto plazo, que es el que busca el pequeño ahorrista.

Operación busca extender plazo de la deuda y hacer caja