BPS

La nueva Unidad Previsional ayudará a los "cincuentones"

El fideicomiso creado por ley se “calzará” con esas emisiones.

Dinero en las AFAP de los "cincuentones" que opten por la Ley 19.590 irán a un fideicomiso. Foto: D. Borrelli
Dinero en las AFAP de los "cincuentones" que opten por la Ley 19.590 irán a un fideicomiso. Foto: D. Borrelli

El Parlamento se apresta a aprobar la creación de la Unidad Previsional, una nueva unidad de valor asociada al Índice Medio de Salarios Nominal (IMSN) —por el que ajustan por ley las jubilaciones— que busca solucionar el "descalce de moneda" que sufre el Banco de Seguros del Estado (BSE) como único actor del mercado de rentas vitalicias (pasividades pagadas en base al dinero acumulado en las AFAP).

Pero además, José Licandro de la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central (BCU) informó en el Parlamento que la nueva unidad también servirá para el fideicomiso creado por la Ley 19.590 aprobada a fines del año pasado, que se formará con los ahorros en las AFAP de aquellos "cincuentones" que se sienten perjudicados por el régimen previsional mixto que elijan retirarse por el sistema anterior (solo por BPS).

"Ese fideicomiso es para respaldar lo mejor posible ese flujo de pagos que va a tener que asumir el Banco de Previsión Social", que estará indexado al IMSN, repasó el funcionario del BCU. Entonces, las emisiones en la Unidad Previsional "le van a permitir ayudar mejor a que —por decirlo coloquialmente— el agujero que eventualmente se le pueda generar al BPS (por el pago de las jubilaciones de los cincuentones) quede mejor cerrado o quede más acotado en términos de riesgo de variabilidad", dijo Licandro el miércoles en la Comisión de Hacienda de Diputados.

La solución legislativa encontrada para este grupo de trabajadores —que eran menores de 40 años cuando en 1996 comenzó el sistema mixto, se vieron obligados a afiliarse por su nivel salarial a las AFAP y algunos al momento de jubilarse se ven perjudicados en su pasividad— costará unos US$ 3.648 millones según el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), monto que deberá asumir el BPS en el correr de los años (contará con los fondos transferidos por las AFAP, que tendrá que rentabilizar).

También compareció ante los legisladores el vicepresidente del BSE, Guillermo Porras, quien agregó otro segmento del negocio asegurador al que servirá la Unidad Previsional. Explicó que aparte de las rentas previsionales, la institución administra "el seguro de accidentes de trabajo (tiene el monopolio) y lo que este provee a los trabajadores accidentados son también rentas" que sustituyen de forma temporal el sueldo, por lo que se trata de reservas "que están asociadas a una erogación salarial" y sería conveniente "calzarlas" con la nueva unidad.

"El BSE administra un importante volumen de fondos (alrededor de US$ 3.800 millones) y se va a ver beneficiado al tener una unidad de cuenta que permita calzar más adecuadamente nuestros pasivos con nuestros activos", subrayó Porras. Precisamente ese descalce de moneda fue una de las causas que llevó a las aseguradoras privadas a abandonar el negocio de las rentas vitalicias, y el que generó al BSE pérdidas por US$ 65 millones en 2017.

"El concepto de calce, que en general buscan las empresas, es fundamental en el caso del mercado de renta vitalicia porque este es un negocio de largo plazo. Cuanto más a largo plazo sea el negocio, en más riesgo incurre una empresa si está descalzada", detalló el director de la Unidad de Deuda del MEF, Herman Kamil. A su vez, informó que el gobierno se compromete a emitir "en forma recurrente" en la nueva unidad para crear un mercado con esos títulos, aunque aclaró que los organismos públicos o empresas privadas también podrían utilizarla.

Tras la comparecencia, se aprobó en comisión por unanimidad el proyecto, cuya sanción definitiva será en el plenario de Diputados.

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